ΚΟΥΑΛΑ ΛΟΥΜΠΟΥΡ (20 Δεκεμβρίου): Τα τρέχοντα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι κατασκευαστές γαντιών είναι απίθανο να εκλείψουν στο εγγύς μέλλον, με την Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research να αναμένει ότι το λειτουργικό περιβάλλον θα παραμείνει δύσκολο κατά το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους (1ο εξάμηνο 2022).

Ωστόσο, η αναλύτρια της ερευνητικής εταιρείας, Sophie Chua Siu Li, σε σημείωμά της τη Δευτέρα (20 Δεκεμβρίου), δήλωσε ότι η ισχυρή ρευστότητα των κατασκευαστών γαντιών θα πρέπει να τους βοηθήσει να διαχειριστούν αυτές τις δύσκολες στιγμές και να αντέξουν οποιονδήποτε επικείμενο πόλεμο τιμών που μπορεί να προκύψει.

Ο Chua δήλωσε ότι οι μέσες τιμές πώλησης (ASP) των γαντιών ακολουθούν πτωτική τάση από τα μέσα του 2021, μετά τη μαζική εφαρμογή προγραμμάτων εμβολιασμού στις χώρες που καταναλώνουν κυρίως γάντια, καθώς η καλύτερη εμβολιαστική κάλυψη μείωσε σημαντικά την επείγουσα ανάγκη των αγοραστών να προμηθευτούν γάντια.

«Καθώς προχωράμε στο πρώτο εξάμηνο του 2022, οι τιμές των γαντιών αναμένεται να συνεχίσουν να παρουσιάζουν πτωτική τάση, αλλά με βραδύτερο ρυθμό περίπου 5% σε μηνιαία βάση (μηνιαία) έναντι 10% σε μηνιαία βάση προηγουμένως, καθώς οι τιμές των γαντιών έχουν μειωθεί πιο κοντά στα επίπεδα προ-Covid-19, όπου οι τρέχουσες τιμές πώλησης (ASP) κυμαίνονται από 25 δολάρια ΗΠΑ (περίπου 105,69 RM) έως 35 δολάρια ΗΠΑ ανά χίλια τεμάχια, ενώ οι τιμές πώλησης (ASP) πριν από την πανδημία ήταν 21 δολάρια ΗΠΑ ανά χίλια τεμάχια».

«Σημειώνουμε επίσης ότι η διαφορά τιμολόγησης μεταξύ της αγοράς των ΗΠΑ και της αγοράς της Ευρωπαϊκής Ένωσης μειώνεται επίσης, περίπου στα 5 δολάρια ΗΠΑ τώρα, σε αντίθεση με ένα χάσμα 10 δολαρίων ΗΠΑ νωρίτερα.»

«Κατά την άποψή μας, οι τιμές των γαντιών είναι πιθανό να φτάσουν στα επίπεδα προ της Covid-19 μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του επόμενου έτους», είπε.

Ο Chua πρόσθεσε ότι η απότομη αύξηση της ζήτησης γαντιών είχε προηγουμένως οδηγήσει σε υπερδιπλασιασμό των τιμών του λάτεξ από νιτρίλιο-βουταδιένιο (NBR), φτάνοντας στο υψηλό των περίπου 2,40 δολαρίων ΗΠΑ ανά κιλό στις αρχές του 2021, αλλά έκτοτε μειώθηκε σταδιακά παράλληλα με την ασθενέστερη ζήτηση για γάντια.

Είπε επίσης ότι οι τιμές του λάτεξ NBR αναμένεται να φτάσουν στα επίπεδα προ Covid-19, περίπου 1,10 δολάρια ΗΠΑ ανά κιλό, στις αρχές του 2022, καθώς η ζήτηση για γάντια συνεχίζει να ομαλοποιείται και καθώς αυξάνεται η χωρητικότητα εφοδιασμού.

«Ωστόσο, οι τιμές του φυσικού λάτεξ αναμένεται να παραμείνουν υψηλές το πρώτο εξάμηνο του 2022, δεδομένου του φαινομένου Λα Νίνια που αναμένεται τον Ιανουάριο του 2022, ακολουθούμενο από μια περίοδο χειμερινής αναμονής που συνήθως διαρκεί από τον Φεβρουάριο έως τον Μάιο», ανέφερε.

Καθώς οι τιμές των ASP μειώνονται ταχύτερα από τις τιμές των πρώτων υλών, σε συνδυασμό με το υψηλότερο λειτουργικό κόστος που προκύπτει από τις καλύτερες πρακτικές κοινωνικής συμμόρφωσης και τις αυστηρότερες τυποποιημένες διαδικασίες λειτουργίας, ο Chua παρατήρησε επίσης ότι τα περιθώρια κέρδους για τους κατασκευαστές γαντιών αναμένεται να συμπιεστούν περαιτέρω, για να μην αναφέρουμε ότι ο επικείμενος πόλεμος τιμών που προκύπτει από την προσπάθεια των Κινέζων κατασκευαστών γαντιών να κερδίσουν μερίδιο αγοράς θα μπορούσε επίσης να επιδεινώσει περαιτέρω την κατάσταση.

«Παρ 'όλα αυτά, μας παρηγορεί το γεγονός ότι οι κατασκευαστές γαντιών που καλύπτονται από την κάλυψή μας συσσώρευσαν ένα μεγάλο ταμείο μάχης κατά τη διάρκεια της ανακύκλωσης και ο ισχυρός ισολογισμός θα πρέπει να βοηθήσει τους παραγωγούς γαντιών να ανταπεξέλθουν καλύτερα σε αυτές τις δύσκολες στιγμές», είπε.

Εν μέσω της πτώσης των ASP, ο Chua είπε ότι οι αγοραστές γαντιών απέφυγαν να αποθηκεύσουν γάντια για να αποφύγουν να κλειδώσουν αγορές σε υψηλές τιμές.

Ωστόσο, καθώς οι τιμές των γαντιών πλησιάζουν σιγά σιγά τα επίπεδα πριν από την Covid-19, εξέφρασε την άποψη ότι οι δραστηριότητες αναπλήρωσης αποθεμάτων θα μπορούσαν να συνεχιστούν σταδιακά το πρώτο εξάμηνο του 2022.

«Ωστόσο, αναμένουμε ότι τα ποσοστά αξιοποίησης των παραγωγών γαντιών θα παραμείνουν κάτω από τα επίπεδα προ-Covid-19, που κυμαίνονταν από 80% έως 85%, το πρώτο εξάμηνο του 2022, λόγω της συνολικής μείωσης της ζήτησης», είπε.

Η HLIB Research διατήρησε την «ουδέτερη» έκθεσή της στον τομέα των γαντιών με τις δεδομένες αξιολογήσεις μετοχών των τριών κατασκευαστών γαντιών που καλύπτει, δηλαδή της Top Glove Corp Bhd («πώληση»· τιμή-στόχος [TP]: RM1.56), της Hartalega Holdings Bhd («διακράτηση»· τιμή-στόχος: RM6.10) και της Kossan Rubber Industries Bhd («διακράτηση»· τιμή-στόχος: RM2.65).

Επιμέλεια: Surin Murugiah